中信建投：主张重视AI模型在眼镜端的落地及技能打破

　　關於後續的智能眼鏡行情，中信建投（tóu）。研報以（yǐ）為，僅僅是靠新品發布等催化不足以帶動新一輪行情。主張重視（shì）一是AI模（mó）型在眼鏡端的落（luò）地，帶來（lái）全（quán）新的體會，然後激起顧客購買願望（wàng）；二是重視技能打破給用戶（hù）帶來全新的佩帶體會，例如全彩micro-led、二維陣列光波導（dǎo）等技能的老練，各種元器件的輕量化，電池。續航才能的提高等，技能的打破既能提高用戶的佩帶體會，也能帶來更多的交互場景與使用（yòng）落地。

　　全文如下。

　　。中信建投（tóu）。智能眼鏡係列陳述一：AI端側的（de）重（chóng）要（yào）載體。

　　關於後續智能眼鏡行情的判別，咱們以為僅僅是靠新品發布（bù）等（děng）催化不足以帶動（dòng）新一輪行情。主張重視（shì）一是AI模型（xíng）在眼鏡（jìng）端的落地，帶來全新的體（tǐ）會，然後激起顧客購買願望；二是（shì）重視技能打破給用（yòng）戶帶來全新（xīn）的佩帶（dài）體會，例如全彩micro-led、二維陣列光波導等（děng）技能（néng）的老練，各種元器件的輕量化，電池。續航才能（néng）的提高等（děng），技能的打破既能提高用戶的（de）佩帶體會（huì），也能帶來（lái）更多的交互場景與使用落地。

　　。智能眼鏡或（huò）許是承載AI使用的重要硬件形狀。智能眼鏡卡位共同，供給語音、手勢等多（duō）種（zhǒng）交互方法，有望成為（wéi）下一代遍及的智能（néng）終端（duān）。Ray-Ban Meta發（fā）布帶火智能眼鏡賽道，主打語音交互和拍照（zhào）的。AI眼鏡。很多（duō）上市。咱們以為。AI眼鏡。的中（zhōng）心在於智能交互，語音是一種交互（hù）方法，但視覺交互可（kě）以獲得更好的作用，“AI+AR”或（huò）是下一代智能終端的解決計劃。

　　。智能眼鏡可以成為一個什麽樣量級的產品？樂觀者以為智能眼鏡將（jiāng）代替（tì）今日（rì）的智（zhì）能手機。咱（zán）們也信任在光學、顯現、續航、散熱、分量等一（yī）切細節都（dōu）滿足抱負的情況下（xià），今（jīn）日咱們在手機上完成的功用大部分（fèn）可以由（yóu）智能眼鏡完成，但這是一（yī）個漸進式（shì）的進程，不會一蹴即至。前（qián）期咱們以（yǐ）為可以考慮兩種景象：一是一般近視眼鏡購買者樂意測驗在眼鏡傍邊參加AI功用；二是TWS耳（ěr）機購買者樂意測驗（yàn）用智能音頻耳機代（dài）替，這兩種景象下，估計前期智能眼鏡有望成為一個千萬量級的產品（pǐn）。

　　。智（zhì）能眼鏡投什（shí）麽環節？上（shàng）遊硬件：重視單機價值量高，競賽格式好的環節。對AI/AR眼鏡進行拆解，依照單機價（jià）值量排（pái）序為：芯片（piàn）、光學、顯現（xiàn）、存儲（chǔ）等（děng）環節，可以在其間（jiān）尋覓彈（dàn）性相對較大的標的，一起重視光學和顯現環節的技能打破與技能途徑挑選；整機：重視具有傑出產品力、完善供應鏈（liàn）係統（tǒng）和強（qiáng）壯生態（tài）圈的科技公司（sī）；代工：主（zhǔ）要（yào）以3C類產品代（dài）工公司為（wéi）主，中（zhōng）心是（shì）綁定優異的客戶（hù）以及高效的供應鏈管控才能；軟件與算法公司：通用大模型為智能眼鏡供給了根底的AI才能，主張要點重（chóng）視眼鏡端特定的軟件算法供給商，例如手（shǒu）勢（shì）辨認、語音交互、眼動追尋等，優異的軟件算法與硬件的不（bú）斷晉級相結合，可以為顧客帶來（lái）更超卓的交（jiāo）互體會。

　　關於後續智能眼（yǎn）鏡行（háng）情的判別，咱們以為僅僅是靠新品發布等催化不足以帶動（dòng）新一輪行情。主張重視一是AI模型在眼鏡（jìng）端的落地，帶來全新的體會，然（rán）後激起顧客購買願望；二是重視技能打破給用戶帶來全新的（de）佩帶體會，例（lì）如全彩micro-led、二維（wéi）陣列光波導等技能的老練（liàn），各種元器件的輕量化（huà），電（diàn）池（chí）。續航才能的提高等，技（jì）能（néng）的打破既能（néng）提高（gāo）用戶的佩帶體會，也能（néng）帶來更（gèng）多的交互（hù）場景與使用落（luò）地。

　　技能（néng）發展不及預期。當下依然缺少（shǎo）可以較（jiào）好的（de）平衡光效（xiào）、視場角、出產良率的完美光學（xué）計劃；Micro。 LED。以微米級。LED。作為像素發（fā）光單元，具有高亮度、高對比度、高像素密度等（děng）優勢，現在被以為（wéi）是最（zuì）適合AR的顯現技能，但（dàn）當時出產工藝仍不老練且（qiě）全彩化存在難點。當時AR眼鏡（jìng）與近視眼鏡依然缺少較好的兼容計劃，近視患者難以獲得較（jiào）好（hǎo）佩帶體會。Sic等波導資料本錢依（yī）然（rán）較高，短期難以商用。

　　出貨量不及預（yù）期。受技能老練（liàn）度、用戶承受度、內（nèi）容生態、其它AI端側新產品競賽影響，AI眼鏡。出貨量（liàng）或許不及預期。

　　競賽劇烈使廠商利潤率下滑：當時發（fā）布AI眼鏡廠商較多，且（qiě）產品存在必定的同質化，因而價格或成為一個競賽要素，然後導致整機廠以及上遊產業鏈利潤率下滑。

　　法令及品（pǐn）德危險（xiǎn）。攝像頭和語音收集功用或影響隱私安全（quán），然後引發品德、法令危險，一起AI眼鏡接入大模型，或許麵對。人工智能。數據、版權方麵的監管。

（文章來曆：財聯社）。